Candidate assessment: Christine Lagarde blindly defends financial interests by Thomas Coutrout

imfboss has invited candidate assessments from civil society voices in the home countries of the candidates to head the IMF. Throughout the process we will be posting these here for your benefit.

La version français de cet article est la suivante.

By Thomas Coutrout, co-president ATTAC France, Paris, France

Christine Lagarde was a minister without any capacity for initiative or innovation. She strictly applied the instructions coming from the French President, especially during the 2008 financial crisis and the European debt crisis of 2010-2011.

Similarly, in the case of the rising scandal Credit Lyonnais vs. Tapie, she executed the orders of the French Presidency. It is widely suspected that the presidential office wanted to reward the support of Bernard Tapie, a friend of President Nicolas Sarkozy, by using a private arbitration tribunal instead of the ordinary court that was about to reject Tapie’s enormous financial claims. Tapie ended up receiving an unexpected €210 millions premium from the French Treasury.

At her 25 May press conference when she announced her candidacy for the IMF, a German journalist asked Lagarde in what occasions she had proven personal leadership since she was minister of Nicolas Sarkozy’s government. After some stuttering she could only cite the law for the protection of bank customers – yet this law has been criticized as seriously inadequate by consumer associations.

Above all, she was totally submissive to the authority of the technocrats at the Ministry of Finance and Economy, which is composed of ultra-liberal officials who have acquiesced to the interests of the financial sector. So in 2010, France refused to support Germany on the question of the prohibition of naked short selling, a kind of speculation in credit default swaps. The representatives of France working in Brussels have always held back the meagre efforts of the European Commission on financial regulation.

On the issue of taxation of financial transactions, despite the seemingly supportive speeches by President Nicolas Sarkozy, as finance minister Lagarde has always refused to produce the documents and studies needed for a concrete decision. No technical preparations have been initiated, indicating a real silent boycott by the finance ministry technocrats of any idea of ​​taxing financial transactions.

France, far from actually engaging with its partners in the EU or the eurozone, supported the behind the scenes manoeuvring of the Barroso-led European Commission, which aims to block a financial transaction tax by consistently producing negative “working papers”, claiming that the tax would not make sense unless applied globally. In March 2011, when the European Parliament voted on a motion asking the Commission to unilaterally implement a tax on financial transactions in the European Union, the French government asked the French MEPs affiliated with their political party (UMP) to vote against (though they largely refused to do so).

We can conclude that Christine Lagarde blindly defends the interests of banks and the financial industry.


Christine Lagarde défend de façon aveugle les intérêts de l’industrie financière

Christine Lagarde a été une ministre sans aucune capacité d’initiative ni d’innovation. Elle a strictement appliqué les consignes venant de la Présidence de la République, en particulier lors de la crise financière de 2008 et de la crise européenne de 2010-2011.

De même dans l’affaire Tapie contre Crédit Lyonnais, elle a exécuté les ordres de l’Elysée, qui voulait récompenser Bernard Tapie de son soutien, en recourant à un tribunal d’arbitrage privé clairement complaisant envers l’ami du Président. Lors de sa conférence de presse le 25 mai dernier, alors qu’elle annonçait sa candidature au FMI, un journaliste allemand lui a demandé sur quel dossier elle avait pris une initiative personnelle: après quelques bégaiements elle n’a pu citer qu’une loi sur la protection des clients des banques – loi pourtant critiquée comme très insuffisante par les associations de consommateurs.

Surtout , elle a été totalement soumise à l’autorité de la technostructure du Ministère de l’Economie (Direction Générale du Trésor et Direction du Budget), composée de fonctionnaires ultralibéraux acquis aux intérêts financiers. C’est ainsi que la France a refusé en 2010 de soutenir l’Allemagne sur la question de l’interdiction de la spéculation sur les CDS (vente à nu à découvert). Les représentants de la France à Bruxelles ont toujours freiné les maigres initiatives de la Commission sur la régulation financière.

Sur la question de la taxation des transactions financières, malgré le discours apparemment offensif de Nicolas Sarkozy, le Ministère Lagarde s’est toujours refusé à produire des notes et études préparant une décision concrète: aucune préparation technique n’a été mise en route, ce qui indique un véritable boycott silencieux par la technocratie du Ministère de toute idée de taxe sur les transactions financières.

La France, loin de s’engager réellement auprès de ses partenaires de l’Union européenne ou de l’Eurogroupe, soutient en coulisses les manoeuvres de la Commission Barroso qui vise à bloquer la TTF en produisant des “working papers” systématiquement négatifs, prétendant que la taxe n’aurait de sens qu’au plan mondial. Lors du vote du Parlement européen, en mars 2011, d’une motion demandant à la Commission de mettre en place unilatéralement une taxe sur les transactions financières dans l’Union européenne, le gouvernement français a demandé aux députés européens de l’UMP de voter contre (ce qu’ils ont d’ailleurs en majorité refusé de faire).

Christine Lagarde défend de façon aveugle les intérêts des banques et de l’industrie financière.

6 thoughts on “Candidate assessment: Christine Lagarde blindly defends financial interests by Thomas Coutrout

Leave a Reply

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out /  Change )

Google photo

You are commenting using your Google account. Log Out /  Change )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out /  Change )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out /  Change )

Connecting to %s